Ieguldot

Rokasgrāmata iesācējiem par ieguldījumiem zeltā

Iedomājieties, ka sēžat straumē, kas pannā virpuļo ūdeni, izmisīgi cerot ieraudzīt mazu dzeltenu zelta mirdzumu un sapņot to padarīt bagātu. Amerika ir nogājusi garu ceļu kopš 1850. gadu sākuma, taču zelts joprojām ieņem ievērojamu vietu mūsu globālajā ekonomikā šodien. Šeit ir sniegts visaptverošs ievads par zeltu, sākot ar to, kāpēc tas ir vērtīgs un kā mēs to iegūstam, līdz tam, kā tajā ieguldīt, par katras pieejas riskiem un ieguvumiem, kā arī par padomiem, kur sākt iesācējiem.

Kāpēc zelts ir vērtīgs?

Senos laikos zelta kaļamība un spīdums lika to izmantot rotaslietās un agrīnās monētās. Grūti bija arī izrakt zeltu no zemes — un jo grūtāk kaut ko iegūt, jo augstāk tas tiek novērtēts.

Laika gaitā cilvēki sāka izmantot dārgmetālu kā veidu, lai atvieglotu tirdzniecību un uzkrātu un uzglabātu bagātību. Faktiski agrīnās papīra valūtas parasti tika nodrošinātas ar zeltu, un katrs izdrukātais banknots atbilst zelta daudzumam, kas kaut kur glabājās glabātavā, pret kuru to tehniski varēja apmainīt (tas notika reti). Šāda pieeja papīra naudai pastāvēja vēl 20. gadsimtā. Mūsdienās modernās valūtas lielākoties ir fiat valūtas , tāpēc saikne starp zeltu un papīra naudu jau sen ir pārrauta. Tomēr cilvēki joprojām mīl dzelteno metālu.





No kurienes rodas pieprasījums pēc zelta?

Līdz šim lielākā pieprasījuma nozare ir juvelierizstrādājumi, kas veido aptuveni 50% no zelta pieprasījuma. Vēl 40% nāk no tiešiem fiziskiem ieguldījumiem zeltā, tostarp monētu, dārgmetālu, medaļu un zelta stieņu radīšanai. (Baljons ir zelta stienis vai monēta, kas apzīmogota ar tajā esošā zelta daudzumu un zelta tīrību. Tas atšķiras no numismātikas monētām — kolekcionējamiem priekšmetiem, kas tiek tirgoti, pamatojoties uz pieprasījumu pēc konkrēta veida monētas, nevis uz zelta saturu.)

Fiziskā zelta investori ir privātpersonas, centrālās bankas un pēdējā laikā biržā tirgoti fondi, kas pērk zeltu citu vārdā. Zelts bieži tiek uzskatīts par drošu ieguldījumu. Ja papīra nauda pēkšņi kļūtu nevērtīga, pasaulei būtu jāatsakās no kaut kā vērtīga, lai veicinātu tirdzniecību. Tas ir viens no iemesliem, kāpēc investori mēdz paaugstināt zelta cenu, kad finanšu tirgi ir nestabili.



Tā kā zelts ir labs elektrības vadītājs, atlikušo pieprasījumu pēc zelta rada rūpniecība, lai to izmantotu tādās jomās kā zobārstniecība, siltuma vairogi un tehnikas ierīces.

Kā tiek noteikta zelta cena?

Zelts ir prece, kas tiek tirgota, pamatojoties uz piedāvājumu un pieprasījumu. Piedāvājuma un pieprasījuma mijiedarbība galu galā nosaka, ko spot cena zelta ir jebkurā laikā.

Pieprasījums pēc juvelierizstrādājumiem ir diezgan nemainīgs, lai gan ekonomikas lejupslīde acīmredzami izraisa zināmu īslaicīgu pieprasījuma samazināšanos šajā nozarē. Tomēr investoru, tostarp centrālo banku, pieprasījumam ir tendence apgriezti izsekot ekonomikai un investoru noskaņojumam. Kad investori ir noraizējušies par ekonomiku, viņi bieži pērk zeltu un, pamatojoties uz pieprasījuma pieaugumu, palielina tā cenu. Jūs varat izsekot zelta kāpumiem un kritumiem vietnē Pasaules Zelta padomes vietne , nozares tirdzniecības grupa, ko atbalsta daži no lielākajiem zelta ieguvējiem pasaulē.



Cik daudz zelta ir?

Zelts patiesībā ir diezgan dabā bagātīgs bet to ir grūti iegūt. Piemēram, jūras ūdens satur zeltu, taču tik mazos daudzumos tā ieguve izmaksātu vairāk nekā zelta vērtība. Tātad pastāv liela atšķirība starp zelta pieejamība un cik daudz zelta ir pasaulē . Pasaules Zelta padome lēš, ka šobrīd tiek izmantotas aptuveni 190 000 metriskās tonnas zelta virs zemes un aptuveni 54 000 tonnas zelta, ko var ekonomiski iegūt no Zemes, izmantojot pašreizējās tehnoloģijas. Ieguves metožu attīstība vai būtiski augstākas zelta cenas varētu mainīt šo skaitli. Zelts ir atklāts netālu no zemūdens termiskām atverēm tādos daudzumos, kas liecina, ka to varētu būt vērts iegūt, ja cenas pieaugs pietiekami augstu.

Persona, kas valkā dzeltenu atstarojošu vesti un darba cimdus, tur rokā akmeni, kurā ir zelts

Attēla avots: Getty Images.

Kā mēs iegūstam zeltu?

Lai gan Kalifornijas zelta drudža laikā zelta ieguve bija izplatīta prakse, mūsdienās to iegūst no zemes. Lai gan zeltu var atrast pats, tas ir daudz biežāk sastopams kopā ar citiem metāliem, tostarp sudrabu un varu. Tādējādi kalnracis faktiski var ražot zeltu kā citu savu ieguves darbu blakusproduktu.

Kalnrači vispirms meklē vietu, kur, viņuprāt, zelts atrodas pietiekami lielos daudzumos, lai to varētu ekonomiski iegūt. Tad pašvaldībām un aģentūrām ir jādod uzņēmumam atļauja raktuvju celtniecībai un darbībai. Raktuvju izstrāde ir bīstams, dārgs un laikietilpīgs process, kas nedod nekādu ekonomisku atdevi, līdz raktuves beidzot sāk darboties, un tas bieži vien ilgst desmit gadus vai vairāk no sākuma līdz beigām.

Cik labi zelts saglabā savu vērtību lejupslīdes laikā?

Atbilde daļēji ir atkarīga no tā, kā jūs investējat zeltā, taču īss zelta cenu apskats attiecībā pret akciju cenām 2007.–2009. gada lejupslīdes laikā ir uzskatāms piemērs.

No 2007. gada 30. novembra līdz 2009. gada 1. jūnijam S&P 500 indekss kritās par 36%. No otras puses, zelta cena roze 25%. Šis ir jaunākais piemērs būtiskai un ilgstošai akciju lejupslīdei, taču tas ir arī īpaši dramatisks, jo tajā laikā bija ļoti reālas bažas par globālās finanšu sistēmas dzīvotspēju.

Ja kapitāla tirgos valda satricinājums, zelts bieži darbojas salīdzinoši labi, jo investori meklē drošus ieguldījumus.

Veidi, kā ieguldīt zeltā

Šeit ir visi veidi, kā varat ieguldīt zeltā, sākot no faktiskā metāla līdz investīcijām uzņēmumos, kas finansē zelta ieguvējus.

(NYSEMKT: GLD)(NYSE: ABX)(NYSE: GG)(NYSE: NĒ)(NASDAQMUTFUND: FSAGX)(NYSEMKT: GDX)(NYSEMKT: GDXJ)(NYSE: WPM)(NASDAQ: RGLD)(NYSE: FNV)
Investīciju iespēja Pros Mīnusi Piemēri
Rotaslietas
  • Viegli iegūt
  • Augsti uzcenojumi
  • Apšaubāma tālākpārdošanas vērtība
  • Gandrīz jebkura zelta rota ar pietiekamu zelta saturu (parasti 14 k vai vairāk)
Fiziskais zelts
  • Tieša ekspozīcija
  • Tautas īpašumtiesības
  • Atzīmes
  • Nekādu augšupvērstu, izņemot zelta cenas izmaiņas
  • Uzglabāšana
  • Var būt grūti likvidēt
  • Kolekcionējamas monētas
  • Dārgmetāli (nekolekcionējami zelta stieņi un monētas)
Zelta sertifikāti
  • Tieša ekspozīcija
  • Nav nepieciešams iegūt fizisko zeltu
  • Tikai tik labi, cik uzņēmums, kas tos atbalsta
  • Tikai daži uzņēmumi tos izsniedz
  • Lielā mērā nelikvīds
  • Pērtas naudas kaltuves sertifikāti
Zelta ETF
  • Tieša ekspozīcija
  • Ļoti šķidrs
  • Maksas
  • Nekādu augšupvērstu, izņemot zelta cenas izmaiņas
SPDR zelta akcijas
Nākotnes līgumi
  • Nepieciešams neliels sākotnējais kapitāls, lai kontrolētu lielu zelta daudzumu
  • Ļoti šķidrs
  • Netieša zelta iedarbība
  • Liels sviras efekts
  • Līgumi ir uz noteiktu laiku
  • Nākotnes līgumi no Čikāgas preču biržas (pastāvīgi tiek atjaunināti, jo vecie līgumi beidzas)
Zelta ieguves akcijas
  • Otrā puse no raktuvju attīstības
  • Parasti izseko zelta cenas
  • Netieša zelta iedarbība
  • Raktuvju darbības riski
  • Pakļaušana citām precēm
Bariks Zelts
Goldcorp
Newmont Goldcorp
Uz zelta ieguvi vērsti kopfondi un ETF
  • Dažādošana
  • Otrā puse no raktuvju attīstības
  • Parasti izseko zelta cenas
  • Netieša zelta iedarbība
  • Raktuvju darbības riski
  • Pakļaušana citām precēm
Fidelity Select zelta portfelis
VanEck Vectors Gold Miners ETF
VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF
Straumēšana un honorārs
kompānijas
  • Dažādošana
  • Otrā puse no raktuvju attīstības
  • Parasti izseko zelta cenas
  • Konsekventi platas piemales
  • Netieša zelta iedarbība
  • Raktuvju darbības riski
  • Pakļaušana citām precēm
Kviešu dārgmetāli
Karaliskais zelts
Franco-Nevada

Rotaslietas

Juvelierizstrādājumu nozares uzcenojumi padara to par sliktu ieguldījumu zeltā. Kad esat to iegādājies, tā tālākpārdošanas vērtība, visticamāk, būtiski samazināsies. Tas arī pieņem, ka jūs runājat par zelta rotaslietām, kuru svars ir vismaz 10 karātu. (Tīrs zelts ir 24 karāti.) Ļoti dārgas rotaslietas var saglabāt savu vērtību, taču vairāk tāpēc, ka tās ir kolekcionāra priekšmets, nevis zelta satura dēļ.

Dārgmetāli, stieņi un monētas

Šīs ir labākās iespējas fiziskā zelta iegūšanai. Tomēr ir jāņem vērā uzcenojumi. Nauda, ​​kas nepieciešama, lai neapstrādātu zeltu pārvērstu monētā, bieži tiek nodota gala klientam. Turklāt lielākā daļa monētu tirgotāju savām cenām pievienos uzcenojumu, lai kompensētu starpnieku darbību. Iespējams, ka lielākajai daļai investoru, kas vēlas iegūt fizisku zeltu, labākais risinājums ir pērciet zelta stieņus tieši no ASV naudas kaltuves , lai jūs zinātu, ka jums ir darīšana ar cienījamu izplatītāju.

Tad jums ir jāuzglabā iegādātais zelts. Tas varētu nozīmēt seifa nomu no vietējās bankas, kur jūs varētu maksāt pastāvīgas uzglabāšanas izmaksas. Tikmēr pārdošana var būt sarežģīta, jo jums ir jānogādā zelts izplatītājam, kurš var piedāvāt cenu, kas ir zemāka par pašreizējo tūlītējo cenu.

Zelta sertifikāti

Vēl viens veids, kā iegūt tiešu ietekmi uz zeltu, nepiederot tam fiziski, ir zelta sertifikāti, ko izsniedz uzņēmums, kuram pieder zelts. Šīs banknotes parasti ir par nepiešķirtu zeltu, kas nozīmē, ka ar sertifikātu nav saistīts īpašs zelts, taču uzņēmums saka, ka tam ir pietiekami daudz, lai segtu visus neapmaksātos sertifikātus. Tu vari nopirkt piešķirts zelta sertifikāti, taču izmaksas ir lielākas. Lielā problēma šeit ir tā, ka sertifikāti patiešām ir tik labi, cik labi tos atbalstīja uzņēmums, līdzīgi kā bankas pirms FDIC apdrošināšanas izveides. Tāpēc viena no vēlamākajām zelta sertifikātu iespējām ir Pērtas piparmētra , ko atbalsta Rietumaustrālijas valdība. Tomēr, ja jūs gatavojaties vienkārši iegādāties zelta papīra attēlu, tā vietā varat apsvērt biržā tirgotos fondus.

Biržā tirgotie fondi

Ja jums nav īpaši svarīgi turēt savu zeltu, bet vēlaties tiešu saskari ar metālu, tad biržā tirgotais fonds (ETF), piemēram, SPDR zelta akcijas tas, iespējams, ir ceļš. Šis fonds tieši pērk zeltu savu akcionāru vārdā. Visticamāk, jums būs jāmaksā komisijas maksa, lai tirgotu ETF, un būs arī pārvaldības maksa (SPDR Gold Share izdevumu attiecība ir 0,40%), taču jūs gūsit labumu no likvīds aktīvs kas iegulda tieši zelta monētās, stieņos un stieņos.

Nākotnes līgumi

Vēl viens veids, kā netieši iegūt zeltu, nākotnes līgumi ir ļoti sviras un riskanta izvēle, kas nav piemērota iesācējiem. Pat pieredzējušiem investoriem šeit vajadzētu padomāt divreiz. Būtībā nākotnes līgums ir vienošanās starp pircēju un pārdevēju par noteikta zelta daudzuma apmaiņu noteiktā datumā un nākotnē noteiktā nākotnē. Zelta cenām augot un lejup, līguma vērtība svārstās, attiecīgi koriģējot pārdevēja un pircēja kontus. Nākotnes līgumi parasti tiek tirgoti biržās, tāpēc jums ir jārunā ar savu brokeri, lai noskaidrotu, vai tas tos atbalsta.

Lielākā problēma: Nākotnes līgumus parasti pērk tikai ar nelielu daļu no kopējām līguma izmaksām. Piemēram, investoram, iespējams, būs jāsamazina tikai 20% no līguma kontrolētā zelta pilnām izmaksām. Tas rada sviras efektu, kas palielina investora potenciālos ieguvumus un zaudējumus. Un, tā kā līgumiem ir noteikti beigu datumi, jūs nevarat vienkārši noturēties zaudētā pozīcijā un cerēt, ka tā atspēlēsies. Nākotnes līgumi ir sarežģīts un laikietilpīgs ieguldījums, kas var būtiski palielināt peļņu un zaudējumus. Lai gan tie ir iespēja, tie ir augsta riska un nav ieteicami iesācējiem.

Zelta ieguves akcijas

Viena no galvenajām problēmām saistībā ar tiešajām investīcijām zeltā ir izaugsmes potenciāla trūkums. Zelta unce šodien būs tāda pati zelta unce pēc 100 gadiem. Tas ir viens no galvenajiem iemesliem, kāpēc slavenajam investoram Vorenam Bafetam nepatīk zelts — tas būtībā ir neproduktīvs aktīvs.

Tāpēc daži investori vēršas pie kalnrūpniecības krājumi . Viņu cenas parasti atbilst to preču cenām, uz kurām tās koncentrējas; tomēr, tā kā kalnrači vada uzņēmumus, kas laika gaitā var paplašināties, investori var gūt labumu no ražošanas palielināšanas. Tas var sniegt pozitīvu efektu, ko fiziskais zelts nekad nesniegs.

Tomēr uzņēmējdarbības vadīšana ir saistīta arī ar riskiem. Raktuves ne vienmēr ražo tik daudz zelta, kā gaidīts, strādnieki dažreiz sāk streiku, un tādas katastrofas kā raktuvju sabrukšana vai nāvējoša gāzes noplūde var apturēt ražošanu un pat izmaksāt dzīvības. Kopumā zelta ieguvēji var strādāt labāk vai sliktāk nekā zelts — atkarībā no tā, kas notiek konkrētajā kalnračā.

Turklāt lielākā daļa zelta ieguvēju ražo ne tikai zeltu. Tas ir atkarīgs no tā, kā zelts tiek atrasts dabā, kā arī no ieguves uzņēmuma vadības lēmumiem par dažādošanu. Ja meklējat daudzveidīgu ieguldījumu dārgmetālos un pusdārgmetālos, tad kalnraču, kas ražo vairāk nekā tikai zeltu, var uzskatīt par neto pozitīvu. Tomēr, ja tas, ko jūs patiešām vēlaties, ir tīra zelta ekspozīcija, katra cita metāla unce, ko kalnracis izvelk no zemes, vienkārši atšķaida jūsu zelta ekspozīciju.

Potenciālajiem investoriem, lemjot par zelta ieguves krājumu iegādi, īpaša uzmanība jāpievērš uzņēmuma ieguves izmaksām, esošajam raktuvju portfelim un esošo un jauno aktīvu paplašināšanas iespējām.

desmit labākie krājumi, ko iegādāties tagad

Uz ieguvi orientēti ETF

Ja meklējat vienu ieguldījumu, kas nodrošina plaši diversificētu ekspozīciju zelta ieguvējiem, tad zemu izmaksu indeksu ETF, piemēram, VanEck Vectors Gold Miners ETF un VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF ir labs variants. Abi ir pakļauti arī citiem metāliem, bet pēdējie koncentrējas uz mazākiem kalnračiem; viņu izdevumu attiecības ir attiecīgi 0,53% un 0,54%.

Pētot zelta ETF, rūpīgi apskatiet izsekojamo indeksu, īpašu uzmanību pievēršot tam, kā tas ir izveidots, svēršana pieeja, un kad un kā tas tiek līdzsvarots. Visa ir svarīga informācija, ko ir viegli nepamanīt, pieņemot, ka vienkāršs ETF nosaukums pārveidosies par vienkāršu ieguldījumu pieeju.

Kopfondu

Investori, kuri dod priekšroku idejai par ieguves krājumu īpašumtiesībām, nevis tiešai zelta iedarbībai, var efektīvi piederēt kalnraču portfelim, ieguldot kopfondos. Tas ietaupa darbu, pētot dažādas ieguves iespējas, un ir vienkāršs veids, kā izveidot a diversificēts portfelis ieguves krājumu ar vienu ieguldījumu. Šeit ir daudz iespēju, un lielākā daļa lielāko ieguldījumu fondu māju piedāvā atvērtie fondi kas iegulda zelta raktuvēs, piemēram, Fidelity Select zelta portfelis un Avangarda dārgmetālu fonds .

Tomēr, kā norāda Vanguard fonda nosaukums, iespējams, ka fonda portfelī ir pakļauti kalnračiem, kas nodarbojas ar dārgmetālu, pusdārgakmeņu un parastajiem metāliem, izņemot zeltu. Tas būtiski neatšķiras no tiešas ieguves akciju piederības, taču jums vajadzētu paturēt prātā šo faktoru, jo ne visi fondu nosaukumi to skaidri parāda. (Piemēram, Fidelity Select Gold Portfolio iegulda arī uzņēmumos, kas iegūst sudrabu un citus dārgmetālus.)

Tikmēr maksas par aktīvi pārvaldītiem fondiem var būt ievērojami augstākas nekā uz indeksu balstītiem produktiem. Jūs vēlaties izlasiet fonda prospektu lai labāk pārzinātu savu ieguldījumu pieeju neatkarīgi no tā, vai tas tiek aktīvi pārvaldīts vai pasīvs indeksu fonds, un tā izmaksu struktūru. Ņemiet vērā, ka izdevumu attiecības starp fondiem var ievērojami atšķirties.

Tāpat, pērkot aktīvi pārvaldīta kopfonda akcijas, jūs paļaujaties, ka fondu pārvaldnieki var izdevīgi ieguldīt jūsu vārdā. Tas ne vienmēr izdodas, kā plānots.

Straumēšanas un honorāru uzņēmumi

Lielākajai daļai investoru akciju pirkšana straumēšanas un autoratlīdzības uzņēmumā, iespējams, ir vislabākā iespēja investēt zeltā. Šie uzņēmumi nodrošina kalnračus ar skaidru naudu, lai nākotnē viņi varētu iegādāties zeltu un citus metālus no konkrētām raktuvēm par pazeminātām likmēm. Tās ir kā īpašas finanšu kompānijas, kas saņem samaksu zeltā, ļaujot tām izvairīties no daudzām galvassāpēm un riskiem, kas saistīti ar raktuvju vadīšanu.

Šādu uzņēmumu priekšrocības ietver plaši diversificētus portfeļus, līgumā noteiktas zemas cenas, kas rada lielas peļņas normas gan labos, gan sliktajos gados, kā arī pakļautību zelta cenas izmaiņām (jo straumēšanas uzņēmumi pelna naudu, pārdodot zeltu, ko viņi pērk no kalnračiem). Tomēr nevienam no lielākajiem straumēšanas uzņēmumiem nav tīra zelta portfeļa, un sudrabs ir visizplatītākā papildu ekspozīcija. (Franco-Nevada, lielākais straumēšanas un honorāru uzņēmums, arī ir pakļauts naftas un gāzes urbšanai.) Tāpēc jums būs jāveic neliels mājasdarbs, lai pilnībā saprastu, kādus preču darījumus jūs iegūsit no sava ieguldījuma. Un, lai gan straumēšanas uzņēmumi izvairās no daudziem riskiem, kas saistīti ar raktuvju darbību, tie pilnībā nenovērš tos: ja raktuves neražo zeltu, straumēšanas uzņēmumam nav ko pirkt.

Iebūvētās plašās rezerves, kas izriet no straumēšanas pieejas, nodrošina šiem uzņēmumiem svarīgu buferi. Tas ir ļāvis straumētāju rentabilitātei saglabāties labāk nekā kalnraču rentabilitātei, kad zelta cenas krītas. Tas ir galvenais faktors, kas straumēšanas uzņēmumiem piešķir priekšrocības kā ieguldījumam. Tie nodrošina zelta ietekmi, tie piedāvā izaugsmes potenciālu, veicot ieguldījumus jaunās raktuvēs, un to plašās peļņas rezerves visā ciklā nodrošina zināmu aizsardzību pret negatīvu ietekmi, kad zelta cenas samazinās. Šo kombināciju ir grūti pārspēt.

Kāds ir labākais veids, kā iesācējam ieguldīt zeltā?

Nav ideāla veida, kā iegūt zeltu: katra opcija ir saistīta ar kompromisiem. Tas nozīmē, ka lielākajai daļai cilvēku, iespējams, labākā stratēģija ir iegādāties akcijas straumēšanas un honorāru uzņēmumos. Tomēr tas, kurā ieguldīt, ir tikai viens no mīklas elementiem: ir arī citi faktori, kas jums jāņem vērā.

Cik daudz jums vajadzētu ieguldīt zeltā?

Zelts var būt nepastāvīgs ieguldījums, tāpēc jums nevajadzētu tajā ieguldīt lielu daļu savu aktīvu — vislabāk ir saglabāt to līdz 10% no kopējā akciju portfeļa. Patiesais ieguvums gan jauniem, gan pieredzējušiem investoriem nāk no dažādošanas, ko var piedāvāt zelts. Kad esat izveidojis savu zelta pozīciju, periodiski līdzsvarojiet savu portfeli, lai jūsu relatīvā iedarbība uz to paliktu nemainīga.

Kad jums vajadzētu iegādāties zeltu?

Vislabāk ir iegādāties nelielu daudzumu laika gaitā. Kad zelta cenas ir augstas, pieaug arī ar zeltu saistīto akciju cena. Tas var nozīmēt niecīgu atdevi tuvākajā laikā, taču tas nemazina ieguvumu no zelta turēšanas ilgtermiņā, lai dažādotu savu portfeli. Pērkot nedaudz vienā reizē, jūs varat sasniegt vidējo cenu par dolāru.

Tāpat kā ar jebkuru ieguldījumu, nav viennozīmīgas atbildes, kā ieguldīt zeltā. Taču, apbruņojoties ar zināšanām par to, kā darbojas zelta nozare, ar ko saistīti katrs ieguldījumu veids un kas jāņem vērā, izvērtējot savas iespējas, varat pieņemt sev piemērotāko lēmumu.



^