Ieguldot

Kā saīsināt akciju

Dažreiz investori pārliecinās, ka akciju vērtība, visticamāk, samazināsies nekā pieaugs. Ja tas tā ir, investori var nopelnīt naudu, kad akciju vērtība samazinās, izmantojot stratēģiju, ko sauc īsās pozīcijas pārdošana . Īsās pozīcijas pārdošana, kas pazīstama arī kā akciju īstermiņa pārdošana, ir paredzēta, lai sniegtu jums peļņu, ja akciju cena, kuru izvēlaties īstermiņā, samazinās, bet var arī zaudēt naudu, ja akciju cena paaugstinās.

Uz leju vērsta akciju diagramma blakus Aleksandra Hamiltona sejai no 10 USD banknotes.

Attēla avots: Getty Images.

Kāpēc jūs īstermināt akciju?

Parasti jūs varat izlemt par akciju saīsināšanu, jo jums šķiet, ka tās ir pārvērtētas vai kāda iemesla dēļ samazināsies. Tā kā īssavienojums ietver tādu akciju aizņemšanos un pārdošanu, kuras jums nepieder, akciju cenas pazemināšanās ļaus jums atpirkt akcijas ar mazāku naudu, nekā sākotnēji saņēmāt, tās pārdodot.





Labākie ieguldījumu fondi 2020. gadā

Tomēr ir dažas citas situācijas, kurās var būt noderīga akciju īssavienojums. Ja jums pieder akcijas noteiktā nozarē, bet vēlaties nodrošināties pret risku visā nozarē, tad konkurējošu akciju īssavienošana tajā pašā nozarē varētu palīdzēt aizsargāt pret zaudējumiem. Akciju saīsināšana var būt arī labāka no nodokļu viedokļa nekā pašu akciju pārdošana, it īpaši, ja paredzat īstermiņa akciju cenas lejupslīdi, kas, iespējams, mainīsies.

Kā saīsināt akcijas?

Lai izmantotu īsās pozīcijas pārdošanas stratēģiju, jums ir jāiziet soli pa solim process:



  1. Nosakiet akcijas, kuras vēlaties pārdot īsā laikā.
  2. Pārliecinieties, vai jums ir maržas konts pie brokera un nepieciešamās atļaujas, lai atvērtu akcijas īso pozīciju.
  3. Ievadiet savu īso pasūtījumu atbilstošam akciju skaitam. Nosūtot pasūtījumu, brokeris aizdos jums akcijas un pārdos tās jūsu vārdā atklātā tirgū.
  4. Kādā brīdī jums būs jāslēdz sava īsā pozīcija, atpērkot akcijas, kuras sākotnēji pārdevāt, un pēc tam ar brokeru sabiedrības starpniecību atdodot aizņemtās akcijas tam, kurš tās jums aizdeva.
  5. Ja cena pazemināsies, jūs maksāsiet mazāk par akciju nomaiņu, un jūs paturēsit starpību kā peļņu. Ja akciju cena pieaugs, akciju atpirkšana jums izmaksās vairāk, un šī papildu nauda jums būs jāatrod no kaut kurienes citur, ciešot zaudējumus savā īsajā pozīcijā.

Vienkāršs īsās pozīcijas pārdošanas darījuma piemērs

Lūk, kā praksē var darboties īsās pozīcijas pārdošana: Pieņemsim, ka esat identificējis akcijas, kuras pašlaik tirgojas par 100 USD par akciju. Jūs domājat, ka akcijas ir pārvērtētas, un jūs domājat, ka to cena tuvākajā nākotnē varētu kristies. Attiecīgi jūs nolemjat, ka vēlaties pārdot 100 akciju akcijas. Jūs izpildāt iepriekšējā sadaļā aprakstīto procesu un uzsākat īso pozīciju.

Pārdodot akcijas īstermiņā, jūs saņemsiet 10 000 ASV dolāru skaidrā naudā, atskaitot to, ko jūsu brokeris no jums iekasē kā komisijas maksu. Šī nauda tiks ieskaitīta jūsu kontā tādā pašā veidā kā jebkura cita akciju pārdošana, taču jums būs arī parādsaistības atmaksāt aizņemtās akcijas nākotnē.

Tagad pieņemsim, ka akciju cena samazinās līdz 70 USD par akciju. Tagad jūs varat slēgt īso pozīciju, pērkot 100 akcijas par 70 USD katru, kas jums izmaksās 7000 USD. Iegūstot pozīciju, jūs savāca 10 000 ASV dolāru, tāpēc jums palika 3000 $. Tas atspoguļo jūsu peļņu — atkal, atskaitot visas darījuma izmaksas, ko jūsu brokeris jums iekasēja saistībā ar akciju pārdošanu un pirkšanu.



Kādi ir akciju īssavienojuma riski?

Ņemiet vērā, ka piemērs iepriekšējā sadaļā ir tas, kas notiek, ja akcija dara to, ko jūs domājat, — samazināsies.

kā tiek noteikta akciju cena

Lielākais risks, kas saistīts ar īsās pozīcijas pārdošanu, ir tāds, ka, ja akciju cena dramatiski pieaug, jums var rasties grūtības segt saistītos zaudējumus. Teorētiski īssavienojums var radīt neierobežotus zaudējumus — galu galā nav augšējās robežas, cik augstu akciju cena var uzkāpt. Jūsu brokeris neprasīs, lai jums būtu neierobežots skaidras naudas daudzums, lai kompensētu iespējamos zaudējumus, taču, ja zaudējat pārāk daudz naudas, jūsu brokeris var atsaukties uz margin call -- piespiežot jūs slēgt savu īso pozīciju, atpērkot akcijas, kas varētu izrādīties sliktākajā iespējamajā laikā.

Turklāt īsās pozīcijas pārdevējiem dažkārt nākas saskarties ar citu situāciju, kas liek viņiem negaidīti slēgt savas pozīcijas. Ja akcijas ir populārs īsās pozīcijas pārdevēju mērķis, var būt grūti atrast akcijas, kuras aizņemties. Ja akcionārs, kurš aizdod akcijas īsās pozīcijas pārdevējam, vēlas šīs akcijas atgūt, jums tas būs jādara aptver īso -- jūsu brokeris piespiedīs jūs atpirkt akcijas, pirms jūs to vēlēsities.

Esiet piesardzīgs ar īsās pozīcijas pārdošanu

Īsās pozīcijas pārdošana var būt ienesīgs veids, kā gūt peļņu, ja akciju vērtība samazinās, taču tā ir saistīta ar lielu risku, un tā ir jāmēģina tikai pieredzējušiem investoriem. Un pat tad to vajadzētu lietot taupīgi un tikai pēc rūpīgas ar to saistīto risku izvērtēšanas.

Ekspertu jautājumi un atbildes

Rabajam muļķim bija iespēja sazināties ar īssavienojuma ekspertu: Sofiju Johanu, FAU Biznesa koledžas finanšu nodaļas asociēto profesori.

Sofija Johana, FAU Biznesa koledžas finanšu nodaļas asociētā profesore. Viņas kompetences un pētniecības interešu jomas ietver juridiskos un ētiskos jautājumus finanšu tirgos, uzņēmējdarbības finansēšanu un finanšu tirgu regulēšanu visā pasaulē.

Rabais muļķis: īsās pozīcijas pārdošana var būt riskanta, taču arī ienesīga. Kādi ir galvenie ieguvumi un riski, kas jāņem vērā, saīsinot akcijas?

vai Nokia akcijas ir labs pirkums

Johans: Riska/atlīdzības kompromiss nevienam investoram nav nekas jauns, bet īsās pozīcijas pārdošanā es uzskatu, ka trūkst izpratnes par riskiem. Ieguvums ir vienkāršs. Kā investors jūs varat ne tikai gūt peļņu, pērkot akcijas, kad cenas aug, bet arī tad, kad cenas krītas. Tā nav jauna stratēģija sarežģītākiem investoriem, taču es domāju, ka diemžēl nesenie notikumi ir uzsvēruši īsās pozīcijas pārdošanas skaistumu privātajiem investoriem. Nesen kaut kur lasīju, ka līdz pat ceturtdaļai no tirdzniecības apjoma ASV akciju tirgos ir īsās pozīcijas. Tirgus saīsināšanas priekšrocības, ja tas tiek darīts labi, attiecas ne tikai uz investoriem. Jā, jūs kā investors 'gūstat peļņu no posta', taču jūs arī sniedzat tirgum likviditāti. Īsās pozīcijas tirgus dalībniekiem atvieglo cenu noteikšanu, tādējādi potenciāli neļaujot citiem investoriem pārmaksāt. Risks ir tāds, ka daudzi investori ne vienmēr saprot, kā darbojas tirgus, piemēram, kā tirgus manipulācijas var saasināt risku.



^