Ieguldot

Vai Intel akcijas beidzot ir vērts pirkt?

Likmes bija pretrunā Intel (NASDAQ:INTC)ieejot savā otrā ceturkšņa peļņas pārskatā. Uzņēmums joprojām spēja demonstrēt spēcīgus rezultātus, neskatoties uz konkurences izaicinājumiem, ar kuriem tas ir saskāries no konkurentiem, piemēram, Uzlabotas mikroierīces (NASDAQ:AMD).

Chipzilla rezultāti, kas tika sniegti pēc zvana 22. jūlijā, ērti pārsniedza tā vadlīniju diapazona augstāko robežu, un vadība arī paaugstināja visa gada perspektīvu. Varētu domāt, ka šāds sniegums būtu bijis tieši tas, ko Intel akcionāri vēlējās redzēt pēc tam, kad uzņēmums gadu sācis ar vilšanos. Tomēr pārskats par sitienu un paaugstināšanu nespēja iepriecināt Volstrītu, un līdz ar to Intel akcijas samazinājās.

Vai šajās dienās investori ir pārāk negatīvi noskaņoti pret mikroshēmu ražotāja izredzēm? Vai arī viņu pesimisms ir saprātīgs, ņemot vērā gaidāmos izaicinājumus?





Investors skatās uz klēpjdatora ekrānu.

Attēla avots: Getty Images.

Intel Q2 skaitļi pārsniedza cerības

Intel ieņēmumi salīdzinājumā ar iepriekšējo ceturksni pieauga par 2% līdz 18,5 miljardiem ASV dolāru, savukārt koriģētā peļņa uz akciju pieauga par 12% līdz 1,28 ASV dolāriem par akciju. Šie skaitļi ir iespaidīgi, ņemot vērā, ka vadība sākotnēji bija orientējusies uz peļņu tikai USD 1,05 par akciju ar 17,8 miljardu USD ieņēmumiem.



Vēl labāk, vadība palielināja visa gada ieņēmumu prognozi par USD 1 miljardu līdz USD 73,5 miljardiem, norādot, ka uzņēmumam ir vērojams pieprasījuma pieaugums. Klientu skaitļošanas grupā (CCG) – Intel lielākais ieņēmumu avots pagājušajā ceturksnī – ieņēmumi pieauga par 6% līdz 10,1 miljardam ASV dolāru, ko noteica straujš pieprasījuma pieaugums pēc piezīmjdatoru un galddatoru procesoriem.

Konkrētāk, Intel galddatoru procesoru pārdošanas apjomi pieauga par 15%, savukārt piezīmjdatoru procesoru apjoms pieauga par 40%. Kopumā piegādāto klientu procesoru apjoms palielinājās par 33%.

akcijās, kurās ieguldīt robinhood

Turklāt CCG darbības peļņa pieauga par 7 procentu punktiem līdz 37%, un tā darbības ienākumi pieauga par 32% līdz 3,8 miljardiem ASV dolāru. Vadība ieskaitīja šos uzlabojumus, samazinot krājumu rezerves, kā arī zemākas ražošanas izmaksas uzņēmuma 10 nanometru mezglos.



Tomēr šķiet, ka investori vairāk koncentrējas uz problēmām, kas atklātas Intel jaunākajā ceturkšņa pārskatā - problēmām, kas ilgtermiņā varētu ietekmēt tā veiktspēju.

Nepalaidiet garām sarkanos karogus

CCG saražoja gandrīz 55% no Intel kopējiem ieņēmumiem otrajā ceturksnī, tāpēc segmentam būs liela ietekme uz uzņēmuma virzību. Tomēr, ieskatoties tuvāk, kļūst skaidrs, ka CCG nodaļā viss nav kārtībā.

Piemēram, Intel piezīmjdatoru procesoru vidējā pārdošanas cena (ASP) salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu samazinājās par 17%. Arī galddatoru mikroshēmu ASP samazinājās par 5%. Šīs zemākās vidējās cenas radīja pieaugošā mazo kodolu piedāvājumu daļa. Citiem vārdiem sakot, Intel paļaujas uz procesoriem ar zemāku peļņu, lai veicinātu kopējo pārdošanas pieaugumu. Tas nav nekas jauns, jo uzņēmums, šķiet, ir zaudējis cenu noteikšanas spēku AMD un tāpēc cenšas panākt zemu augļus procesoru tirgū, lai veicinātu pārdošanu.

Volstrīta uzskata, ka Intel CCG pārdošanas pieaugumu izraisīja oriģinālo iekārtu ražotāju agresīvi pasūtījumi, kas, iespējams, ir palielinājuši pieprasījumu. Ja tas tā ir, tas var ietekmēt uzņēmuma pārdošanas apjomus brīvdienu periodā. Tiklīdz mikroshēmu ražotāji spēs palielināt ražošanu un izbeigs datoru procesoru trūkumu tirgū, Intel, visticamāk, nonāks aizmugurē, jo īpaši ņemot vērā ražošanas kavēšanās kas to varētu vēl vairāk atpalikt no tehnoloģiju līknes.

No otras puses, AMD Ryzen procesori tiek pārdoti kā karstmaizes, neskatoties uz to premium cenas , pateicoties to progresīvajam ražošanas procesam.

Tikmēr Intel datu centru grupas (DCG) darbība apstiprina, ka uzņēmums zaudē pozīcijas AMD. Šī segmenta ieņēmumi salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu samazinājās par 9% līdz 6,5 miljardiem ASV dolāru, savukārt darbības peļņa saruka par milzīgiem 14 procentu punktiem. Vadība šajā šausmīgajā sniegumā vainoja “konkurētspējīgo vidi”, kas nav pārsteidzoši, jo AMD ir apēdusi savu serveru tirgus daļu. Tāda tendence ir visticamāk turpināsies .

Intel ir atlikusi savas 10 nanometru Sapphire Rapids serveru platformas debiju līdz nākamajam gadam, savukārt AMD ir paredzēts pāriet uz 5 nanometru servera mikroshēmu 2022. gadā. Tas varētu izraisīt turpmākus Intel tirgus daļas zaudējumus serveru segmentā.

labākie s&p 500 indeksu fondi

Tas viss liecina, ka Intel vēl nav izkāpis no meža, jo AMD apslāpē divus galvenos izaugsmes virzītājus. Tehnoloģiju giganta jaunākajā ieņēmumu pārskatā ir dažas sudraba uzlikas, taču tam vēl ir tāls ceļš ejams, lai pabeigtu apgrozījumu. Tāpēc būtu ieteicams izvairīties no Intel akcijām. Ja tas atkal kļūs vērts pirkt, uzņēmumam vispirms būs jāatgūst sava cenu noteikšanas vara un jāatgūst tirgus daļa, ko tas ir zaudējis.



^