Ieguldot

Marriott daļlaika īpašuma bizness izskatās lieliski

Var būt pārsteidzoši dzirdēt, ka viesmīlība un tūrisms ir visstraujāk augošās nozares pasaulē. Viens no lielākajiem nosaukumiem nozarē, nepārsteidzoši, ir Marriott , kas apzīmē dažādus nosaukumus viesnīcās, moteļos un kūrortos visā pasaulē. Kā atdalījums no Marriott 2011. gada beigās Marriott Vacations visā pasaulē (NYSE:VAC)ir uzņēmums, kas specializējas brīvdienu īpašumtiesībās, ko citādi sauc par daļlaika lietojuma tiesībām. Lai gan domas par būtisku daļlaika lietojuma tiesību pārdevēju var iedragāt jūsu vēderu, šis bizness piedāvā investoriem spilgtas perspektīvas plaukstošajai nozarei. Lūk, kas jums jāzina par Marriott Vacations.

(Laiks) Akcijas
Marriott Vacations pagājušajā nedēļā publicēja iespaidīgus ienākumus, otrā ceturkšņa peļņai pieaugot seškārtīgi, bet ieņēmumiem pieaugot ar divciparu skaitli.

Konkrēti, uzņēmums nodrošināja pārdošanas apjomu 421 miljonu ASV dolāru apmērā, kas ir par 10% vairāk nekā 383 miljoni ASV dolāru ceturksnī pirms gada. The Street gaidīja 400. gadu zemākajā līmenī, radot investoriem iemeslu palielināt akciju cenu līdz augstākajai cenai kopš IPO 2011. gada novembrī.





Peļņas pārskata apakšā lietas izskatījās vēl labāk - Marriott Vacations publicēja koriģēto peļņu 0,73 USD par akciju. Tas bija ievērojami augstāks nekā pirms gada peļņa 0,33 USD par akciju un ievērojami pārsniedza Volstrītas aplēses USD 0,48 par akciju. Vadība izaugsmes pamatā ir pieaugušais pieprasījums un labvēlīga krājumu kombinācija.

Marriott Vacations ir divi vērtīgi vārdi viesmīlības nozarē — vārdamāsa Marriott Vacation Club un tā augstākās klases māsa Ritz Carlton Destination Club. Abu zīmolu nesenie panākumi lika vadībai palielināt visa gada vadlīnijas līdz USD 1,94–2,10 USD par akciju, kas ir par USD 0,07 vairāk nekā abos galos, salīdzinot ar iepriekšējām aplēsēm.



Skaidrs, ka uzņēmums ir plaukstošs kopš tā atdalīšanas no mātes kuģa, taču vai nozares aizvējš var turpināt virzīt šo krājumu uz augšu?

Nākotnes plānošana
Daži investori bija nobažījušies par uzņēmuma zemāku līgumu pārdošanas apjomu un ceļojumu apjomiem salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu - elementi, kas liecina, ka bizness nākotnē kļūs mīkstāks. Tomēr, kā atzīmēja Cantor Fitzgerald, uzņēmuma stratēģijas ir palielinājušas peļņas procentus, par ko liecina telpu efektivitātes pieaugums par 8% un īpašnieku izvēles izmaiņas. Investoriem arī jāņem vērā, ka zemākā līguma pārdošanas apjoms galvenokārt bija saistīts ar to pārdošanas centru slēgšanu, kuri Āzijas un Klusā okeāna reģionā bija nesekmīgi.

Izņemot zināmu maigumu Eiropā, šķiet, ka uzņēmums šauj uz visiem cilindriem.



Uz brīvas naudas plūsmas pamata uzņēmums sagaida aptuveni 120–135 miljonus USD. Tas nozīmē, ka P/FCF ir 11,63 reizes līdz 13,08 reizēm. Marriott Vacations ir vienīgais pašreizējais daļlaika lietojuma tiesību krājums (pagaidām ir vēl viens — Diamond Resorts International), kas apgrūtina kompāniju iegūšanu. Un, neskatoties uz fantastisko izaugsmi kopš IPO, Marriott Vacations, šķiet, nav pārvērtēts, jo īpaši ņemot vērā nozares ilgtermiņa perspektīvas. Uzņēmums ir atradis veidus, kā samazināt izmaksas, jo atdalīšanās no Marriott International ir arvien tālāka aizmugures skatā. Šiem centieniem būtu jāturpina ietaupīt naudu dažu nākamo gadu laikā, jo īpaši uz nodokļu pamata.

Marriott Vacations, kas tirgo vairāk nekā 18 reizes par nākotnes peļņu, ir nedaudz dārgāka nekā tā mātesuzņēmums, taču būtiskākā izaugsmes kavēklis un gudra vadība padara to par pārliecinošu spēli investoriem.



^