Ieguldot

Šis lielais rūpnieciskais krājums varētu būt gatavs vēršu skrējienam

Tā kā tādu izturīgu priekšmetu kā automašīnu un sadzīves tehnikas ražošana pieaug, ekonomikai turpinot atveseļošanos pēc pagājušā gada pandēmijas izraisītās lejupslīdes, velmētais tērauds, ko ražo Klīvlenda-Klifsa (NYSE:CLF)ir lielāks pieprasījums. Uzņēmuma akcijas jau ir palielinājušās, taču lielais federālās infrastruktūras likumprojekts, kas tiek virzīts cauri Kongresam, varētu būt vēl viens katalizators, kas sūtīs vēl lielāku peļņu un vērtību. Tērauda uzņēmums arī nesen veica dažus pasākumus, lai uzlabotu akcionāru vērtību. Šeit ir četri iemesli, kāpēc Klīvlenda-Klifs varētu būt investoru ieguvējs tuvākajā vai vidējā termiņā.

1. Ražošana attīstās

Pieprasījums pēc automašīnām, atpūtas transportlīdzekļiem un spēka sporta transportlīdzekļiem, piemēram, motocikliem, visurgājējiem un ūdens motocikliem, ir augsts. Daļa no šī pieprasījuma pieauguma bija acīmredzama pat pagājušajā gadā, taču tagad tas ir spēcīgāks nekā jebkad agrāk, par ko liecina pašlaik rekordlielie RV automašīnu pārdošanas apjomi, lielāko ierīču iepirkumu pieaugums (kas ir veicinājis tādu ražotāju vadošās līnijas kā, piemēram, Virpulis ), un motociklu pirkšanas pieaugums (kas palīdz Harley-Davidson ar savu ambiciozo 5 gadu 'Hardwire' stratēģisko pavērsienu plānu).

Lielāks pieprasījums atspoguļojas pieaugošajās tērauda cenās, tostarp Cleveland-Cliffs ražoto tērauda veidu cenās. Kopš 2020. gada marta tērauda izstrādājumu apjoms kopumā ir palielinājies par aptuveni 200% līdz 1600 USD par tonnu, savukārt karsti velmēta tērauda cena ir palielinājusies par vēl lielāku procentuālo daļu līdz aptuveni 1800 USD par tonnu.





Tērauda strādnieki cietajās cepurēs, kas veidotas pret izkausētu metālu tērauda rūpnīcā.

Attēla avots: Getty Images.

Tas ir svarīgi investoriem tādu iemeslu dēļ, kas nav acīmredzami. 15. jūnijā uzņēmums izdeva visa gada vadlīnijas, trešo reizi šogad palielinot koriģēto EBITDA prognozi līdz 5 miljardiem ASV dolāru. Savā toreizējā paziņojumā presei Klīvlenda-Klifs teica, ka tās 'visa gada prognozes ir balstītas uz pašreizējo līgumdarbu un konservatīvo pieņēmumu, ka ASV [karsti velmēta tērauda ruļļu] indeksa cena ir vidēji 1175 USD par neto tonnu atlikušajā periodā. gads.'



Līdz augusta sākumam Ņujorkas preču biržas (NYMEX) skaitļi uzrādīja karsti velmētu ruļļu tēraudu, kas ir pat augstāks nekā iepriekšējais 1800 USD maksimums, tirgojoties par USD 1870 līdz USD 1880. Tātad Klīvlendas-Klifsa norādījumi ir balstīti uz vidējo cenu, kas ir par 37,5% zemāka nekā pašreizējās tērauda cenas, un metāla izmaksas joprojām strauji aug. Tāpēc visticamāk tās prognozes ir pārāk konservatīvas attiecībā uz 2021. gada otro pusi un, iespējams, arī 2022. gadu.

2. Ir gaidāmi lieli federālās infrastruktūras izdevumi

Infrastruktūras investīciju un nodarbinātības likums, 1 triljona dolāru rēķins, kas tiek iesniegts Kongresā, turpina virzību uz balsošanu Pārstāvju palātā un Senātā. Pieņemot, ka tas izdosies, ar milzīgo paketi simtiem miljardu dolāru apmērā tiks finansēti tik ļoti nepieciešamie izdevumi ceļiem, dzelzceļiem, lidostām, ostu iekārtām, elektrisko transportlīdzekļu infrastruktūrai un ASV ūdensapgādei.

Tas, visticamāk, dotu Klīvlendas-Klifsam vēl vienu negaidītu notikumu. Tas jau piedāvā plašu produktu sortimentu infrastruktūras projektiem, piemēram, plāksnes, caurules, caurules, sliedes, sijas un konstrukcijas sastāvdaļas, kas izgatavotas no dažādiem materiāliem, tostarp nerūsējošā tērauda, ​​elektrotērauda un oglekļa tērauda.



Par infrastruktūras rēķina potenciālo vērtību Klīvlendas-Klifsai skaidri norāda tērauda nozares organizāciju entuziastiskais atbalsts. Piemēram, Amerikas Dzelzs un tērauda institūta izpilddirektors Kevins Dempsijs slavēja likumprojektu par 'noteikumiem, lai nodrošinātu, ka tērauda izstrādājumi ūdens infrastruktūras projektiem tiek ražoti ASV', savukārt Tērauda ražotāju asociācijas prezidents Filips Bells arī uzsvēra uzlabojumus. kas nāk no infrastruktūras uzlabojumiem.

3. Tas samazina savu neapmaksāto daļu skaitu

Tērauda ražotājs uzlaboja savu akciju vērtību akcionāriem, veicot masveida akciju atpirkšanu jūlija beigās, kas samazināja tā neapmaksāto akciju skaitu par 10%. Klīvlenda-Klifs atpirka aptuveni 1,2 miljardus ASV dolāru no savām akcijām, kas ir ekvivalents 58 miljoniem parasto akciju B sērijas priekšrocību akcijās. ArcelorMittal (NYSE:MT). 28. jūlija paziņojumā presei, kurā aprakstīta darbība, izpilddirektors Lourenco Goncalves teica, ka atpirkšana 'bija nekaitīgs, ļoti pozitīvs darījums mūsu akcionāriem', un raksturoja 21,18 USD par akciju kā 'pievilcīgu cenu'.

Gonkalvess arī atzīmēja, ka 'kopējā iztērētā nauda ir mazāka par brīvo naudas plūsmu, ko mēs ceram radīt šajā ceturksnī', un teica, ka šī rīcība ir labāka vienošanās nekā tieša parasto akciju atpirkšana, jo tā nesabojāja tirgu. EPS pieaugums investoriem nebūs redzams, kamēr Cleveland-Cliffs neziņos par saviem trešā ceturkšņa rezultātiem, bet Motley Fool līdzstrādnieks Ričs Smits lēš iespējamo 0,21 USD pieaugumu par akciju virs prognozētā USD 2,13 EPS.

4. Cleveland-Cliffs darbojas labi un dominē savā tirgū

Lai gan Klīvlenda-Klifs palaida garām analītiķu cerības ar saviem 2. ceturkšņa rezultātiem, tā joprojām uzrādīja izcilus kāpumus salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu un liecināja par lielu impulsu. Gan tā augstākie, gan zemākie rezultāti uzņēmumam bija visu laiku augstākie, peļņas paziņojumā atzīmējot “rekordiskus ceturkšņa ieņēmumus”, “rekordiskus ceturkšņa neto ienākumus” un “rekordiskus ceturkšņa koriģēto EBITDA”, ieņēmumiem sasniedzot 5 miljardus ASV dolāru. neto ienākumi sasniedz 795 miljonus ASV dolāru un EBITDA 1,4 miljardu ASV dolāru apmērā. Peļņa uz akciju (EPS) sasniedza USD 1,33 (atšķaidīta).

Jāatzīmē, ka liela daļa no gada peļņas nāk no uzņēmuma ArcelorMittal USA iegādes, kas tika slēgta decembrī. ArcelorMittal USA bija daļa no Eiropas tērauda uzņēmuma ArcelorMittal , no kuras mātes uzņēmums Cleveland-Cliffs arī nesen pabeidza iepriekš minēto akciju atpirkšanu. Uzņēmums 2020. gada martā iegādājās arī AK Steel Holdings Corporation, kas arī nodrošināja lielāku ieņēmumu un EPS pieaugumu.

Neskatoties uz to, ir skaidrs, ka iegādes pozitīvi ietekmē Klīvlendas-Klifsas augšējo un apakšējo līniju, tāpēc kopējais attēls joprojām ir bullish, lai gan, iespējams, ne tik pārsteidzošs, kā varētu domāt ikdienišķs izskats.

Raugoties nākotnē, izpilddirektors Gonkalvess teica, ka 'pieprasījums pēc tērauda joprojām ir lielisks un [...] tas pakāpeniski izpaužas kā ievērojami augstākas līgumcenas vēlāk šajā gadā un 2022. gadā.' Viņš arī atzīmēja: 'Mēs esam gatavi ievērojami samazināt parādu šā gada otrajā pusē un sasniegt nulles neto parādu 2022. gadā.' Tas būtu nozīmīgs pavērsiens uzņēmuma veselības un elastības uzlabošanā.

Klīvlendas-Klifsa jūlija investoru prezentācijā tika uzsvērtas arī dažas tās darbības detaļas. Iegādājoties AK Steel un ArcelorMittal USA, uzņēmums kļuva par vienu no lielākajiem tērauda ražotājiem valstī, un dažos nozares segmentos tas ieņem pirmo vietu vietējā tirgū. Tā tirgus klāstā divas no mūsdienu strauji augošajām kategorijām — automobiļu tērauds un infrastruktūras materiāli — veido nozīmīgu daļu no tā produkcijas, attiecīgi 23% un 27% no pārdošanas apjoma. Automašīnās kravas automašīnu un apvidus automobiļu segments, kas arī ir izaugsmes joma, veido 82% no tā pārdošanas apjoma.

Uzņēmums arī apgalvo, ka darbojas zaļāk un ilgtspējīgāk nekā tā ārvalstu konkurenti. Tas varētu būt potenciāls ieguvums, ņemot vērā Baidena administrācijas uzmanību uz vidi, kas varētu ietekmēt infrastruktūras projektu piegādātāju atlasi. Klīvlenda-Klifs apgalvo, ka ASV tērauda ražotāji izdala tikai 1 tonnu oglekļa dioksīda uz tonnu saražotā tērauda, ​​salīdzinot ar Ķīnas 2,5 tonnām oglekļa dioksīda uz tonnu tērauda.

Vīrietis

Attēla avots: Getty Images.

Pagaidām bullish perspektīvas

Klīvlenda-Klifs nepārprotami ir uz spēcīgu, noturīgu augšupeju, ko veicina jau tā augstais pieprasījums pēc tērauda, ​​un pastāv potenciāls infrastruktūras tēriņiem to palielināt. Tomēr muļķiem, kas iegulda rūpnieciskajās akcijās, jāatceras, ka tērauda rūpniecība ir ļoti cikliska. Klīvlendas-Klifsas vēršu skrējienam var būt daudz iespēju turpināties līdz šim gadam un, iespējams, līdz 2022. gadam, taču tas neturpināsies mūžīgi, vienkārši ņemot vērā tā tirgus būtību. Tomēr, ievērojot šo brīdinājumu, šis uzņēmums ir vērts tuvāk apskatīt kā potenciālo pirkumu.



^