Ieguldot

Ko nozīmē akciju saīsināšana?

Akciju saīsināšana nozīmē pozīcijas atvēršanu, aizņemoties akcijas, kas jums nepieder, un pēc tam pārdodot tās citam investoram. Īssavienojums jeb īsās pozīcijas pārdošana ir lācīga akciju pozīcija - citiem vārdiem sakot, jūs varētu īsināt akciju, ja jūtat, ka tās akciju cena samazināsies.

labākais laiks akciju iegādei

Īsās pozīcijas pārdošana ļauj ieguldītājiem gūt peļņu no akcijām vai citiem vērtspapīriem, kad tie iet uz leju vērtībā. Lai pārdotu īso pozīciju, ieguldītājam ir jāaizņemas akcijas vai vērtspapīri, izmantojot brokeru sabiedrību, no personas, kam tās pieder. Pēc tam investors pārdod akcijas, paturot naudas ieņēmumus. Īsās pozīcijas pārdevējs cer, ka laika gaitā cena samazināsies, nodrošinot iespēju atpirkt akcijas par zemāku cenu nekā sākotnējā pārdošanas cena. Jebkura nauda, ​​kas paliek pāri pēc akciju atpirkšanas, ir peļņa īstermiņa pārdevējam.

Piemēram, pieņemsim, ka jūs nolemjat, ka uzņēmums XYZ, kas tirgojas par USD 100 par akciju, ir pārcenots. Tātad, jūs nolemjat saīsināt akcijas, aizņemoties 10 akcijas no sava starpniecības un pārdodot tās par kopējo summu 1000 USD. Ja akciju ieņēmumi samazinās līdz 90 ASV dolāriem, jūs varat atpirkt šīs akcijas par 900 ASV dolāriem, atdot tās savam brokerim un saglabāt 100 ASV dolāru peļņu.





Volstrītas zīme Ņujorkas fondu biržas priekšā.

Attēla avots: Getty Images.

Kad īstermiņa pārdošanai ir jēga

No pirmā acu uzmetiena jūs varētu domāt, ka īsās pozīcijas pārdošana būtu tikpat izplatīta kā akciju īpašnieks. Tomēr salīdzinoši maz investoru izmanto īsās pārdošanas stratēģiju.



kā noteikt ar nodokli apliekamo summu ira sadalījumam?

Viens no iemesliem ir vispārējā tirgus uzvedība. Lielākajai daļai investoru pieder akcijas, fondi un citi ieguldījumi, kurus viņi vēlas redzēt pacelties vērtībā. Akciju tirgus var krasi svārstīties īsā laika periodā, bet ilgtermiņā tam ir acīmredzama tendence augšupejai. Ilgtermiņa investoriem akciju piederēšana ir bijusi daudz labāka likme nekā visa akciju tirgus īsās pozīcijas pārdošana. Īssavienojums, ja to vispār izmanto, ir vislabāk piemērots kā īstermiņa peļņas stratēģija.

Dažreiz jūs atradīsit investīcijas, par kurām esat pārliecināts, ka tās īstermiņā samazināsies. Šādos gadījumos īsās pozīcijas pārdošana var būt veids, kā gūt labumu no uzņēmuma nelaimēm. Lai gan īsās pozīcijas pārdošana ir sarežģītāka nekā vienkārši izeja un akciju pirkšana, tā var ļaut jums nopelnīt naudu, kad citi redz, ka viņu ieguldījumu portfeļi samazinās.



Īsās pārdošanas risks

Īsās pozīcijas pārdošana var būt rentabla, veicot pareizo zvanu, taču tā rada lielākus riskus nekā parasti akciju ieguldītāji.

kas vainas nrz krājumiem

Konkrēti, kad jūs īss akciju, jums ir neierobežots lejupvērsts risks, bet ierobežots peļņas potenciāls. Tas ir tieši pretēji tam, kad jūs pērkat akciju, un tam ir ierobežots zaudējumu risks, bet neierobežots peļņas potenciāls. Pērkot akciju, visvairāk, ko varat zaudēt, ir tas, ko par to maksājat. Ja krājumi sasniegs nulli, jūs cietīsit pilnīgu zaudējumu, bet jūs nekad nezaudēsit vairāk nekā tas. Turpretī, ja krājumi strauji pieaug, jūsu peļņai nav ierobežojumu. Ir diezgan ierasts, ka ilgtermiņa akciju ieguldītāji gūst peļņu, kas ir vairākas reizes lielāka par sākotnējo ieguldījumu.

Tomēr ar īsās pozīcijas pārdošanu šī dinamika tiek mainīta. Jūsu potenciālajai peļņai ir griesti, taču nav teorētisku ierobežojumu zaudējumiem, kurus varat ciest. Piemēram, pieņemsim, ka jūs pārdodat 100 īstermiņa akcijas par cenu 10 USD par akciju. Jūsu ieņēmumi no pārdošanas būs 1000 ASV dolāru. Ja krājumi samazināsies līdz nullei, jūs paturēsit visu 1000 USD. Tomēr, ja akcijas palielinās līdz 100 USD par akciju, jums būs jāiztērē 10 000 USD, lai atpirktu 100 akcijas. Tas dos jums neto zaudējumus 9 000 ASV dolāru apmērā - deviņas reizes vairāk nekā sākotnējie ieņēmumi no īstermiņa pārdošanas. Un, ja jūs domājat, ka šādi zaudējumi nav iespējami, padomājiet vēlreiz.

Tomēr, lai gan īsās pozīcijas pārdošana ir riskanta, tas var būt noderīgs veids, kā ieņemt aprēķinātas pozīcijas pret konkrētu uzņēmumu ieguldītājiem, kuri zina, ko viņi dara. Riska pārvaldīšana ir svarīga, taču, ja to izmanto mērenībā, īsās pozīcijas pārdošana var dažādot jūsu ieguldījumu risku un dot iespēju gūt labāku peļņu nekā tas, kuram pieder tikai akcijas un citi ieguldījumi.

Alternatīva īssavienojumam

Visbeidzot, alternatīva īsslēgumam, kas ierobežo jūsu negatīvo ietekmi, ir nopirkt akciju pārdošanas iespēju. Būtībā pārdošanas iespēja dod jums tiesības, bet ne pienākumu pārdot akcijas par iepriekš noteiktu cenu (pazīstamu kā sākotnējo cenu) jebkurā laikā pirms opcijas līguma termiņa beigām. Piemēram, ja jūs iegādājaties pārdošanas opciju akcijā ar sākotnējo cenu 100 ASV dolāru un akcija samazinās līdz 60 ASV dolāriem, tad varat iegādāties akcijas par 60 ASV dolāriem un izmantot iespēju pārdot tās par 100 ASV dolāriem, tādējādi gūstot peļņu no akciju krituma .

Tātad, pārdošanas iespējas pirkšanas ideja ir līdzīga īsslēgumam, lai gan lielākā daļa, ko jūs, iespējams, varat zaudēt, ir tā, ko maksājat par pārdošanas iespēju. Tagad tirdzniecības iespējas ir vairāk, nekā es varu šeit paskaidrot, tāpēc veiciet mājasdarbus, ja šī ir stratēģija, kas jums šķiet pievilcīga. Bet tā var būt gudra alternatīva neierobežotam zaudējumu riskam, kas saistīts ar akciju īssavienojumu.

Ekspertu jautājumi un atbildes

Dažādajam muļķim bija iespēja sazināties ar šorta ekspertu: Sofiju Johanu, asociēto profesori FAU Biznesa koledžas finanšu nodaļā.

cik augsti tiks kazenes krājumi

Sofija Johan, asociētā profesore FAU Biznesa koledžas finanšu nodaļā.Viņas kompetences un pētniecības intereses ietver juridiskus un ētiskus jautājumus finanšu tirgos, uzņēmējdarbības finansēšanu un finanšu tirgu regulēšanu visā pasaulē.

Motley Fool: Kādi ir daži izplatīti nepareizi priekšstati par īsās pozīcijas pārdošanu, kas investoriem būtu jāzina?

Johans: Es domāju, ka lielākā daļa investoru uzskata, ka riski ir tādi paši kā garo pozīciju ieņemšana. Noteikti tā nav. Daži riski, protams, ir līdzīgi, piemēram, tirdzniecība ar dezinformāciju. Īsās pozīcijas pārdevējiem ir stimuls sniegt nepatiesu informāciju, lai pazeminātu akciju cenu, taču atcerieties, ka īsās pozīcijas pārdevējiem ir papildu izmaksas par akciju aizņemšanos, kas viņiem jāņem vērā, pakļaujoties ganāmpulka mentalitātei. Šī nav jauna spēle. Sarežģītāki investori, piemēram, riska ieguldījumu fondi, jau ilgu laiku atrodas garajā/īsajā tirgū. Balsošanas tiesību piešķiršana garo pozīciju dēļ, kas ļauj tām veicināt akciju cenu svārstības, un iespēju ieskaitīšana ar īsām pozīcijām rada potenciāli lielu svārstīgumu. Kā jau minēju iepriekš, tirgus var nebūt tik efektīvs, kā domā mazāk sarežģīts investors. Piemēram, ņemiet kailus šortus. Ja pārdevējs nekad neplāno piegādāt, tad teorētiski pārdevējs varētu pārdot tik daudz akciju, cik pārdevējs vēlas - iespējams, 10 reizes vairāk nekā faktiskais peldēto akciju skaits un samazināt cenu līdz nullei - līdz brīdim, kad tirgus regulatori iejauksies.



^